华尔街真是风云诡谲。

　　曾发百页报告做空印度(dù)首富阿达尼集团（Adani Group）而(ér)引起轩然大波的美(měi)国新兴(xīng)做(zuò)空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度出击，此(cǐ)次矛头对准的是(shì)“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者卡尔·伊坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股(gǔ)公司(sī)伊坎企业(yè)（Icahn Enterprises LP，IEP）股价(jià)美东时间(jiān)5月(yuè)2日(rì)周(zhōu)讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最(zuì)大单(dān)日跌(diē)幅，市值蒸发40多讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人(rén)身价，也一夜蒸(zhēng)发(fā)29亿美元（约(yuē)200亿人民(mín)币）。根据福布斯榜单显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个人身价为147亿(yì)美元(yuán)，排名世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊坎企(qǐ)业经济结构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报告(gào)中指出，伊坎企业（IEP）正在运营 “类(lèi)似庞氏骗(piàn)局” 的经济结构(gòu)。

　　兴登堡研究表示，IEP利用(yòng)来自新投资者的资金向老投资者支付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊坎一直(zhí)在使用从新(xīn)投资者那里获得的资金向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似庞氏骗局的经济结构只有在新资金(jīn)愿意(yì)冒着成(chéng)为最后一批'持(chí)有资(zī)金的(de)风险的情况下才是可持续的(de)”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴登(dēng)堡研究还在报(bào)告中称，IEP的56亿美(měi)元(yuán)年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地，兴(xīng)登堡研究在报(bào)告中表示，IEP的(de)股票被高估了75％以上(shàng)，“IEP的交易价格比(bǐ)上次(cì)报(bào)告(gào)的资产净值高出(chū)218％，远远高于(yú)所有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业的(de)同行，如丹·勒布（Dan Loeb）的(de)Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广(guǎng)场控股公司，其交(jiāo)易(yì)价格均低于各自的(de)资产净值。资产净值是衡量基(jī)金业绩的关键指标，衡量基金所持证(zhèng)券(quàn)的市场(chǎng)价值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动(dòng)IEP股票(piào)泡(pào)沫(mò)的(de)是其15.8％的股息收益率，这是迄今(jīn)为(wèi)止美国大(dà)型股公司中(zhōng)最高的。兴登堡指责伊坎(kǎn)以(yǐ)股票而不是(shì)现金的形式发(fā)放(fàng)股息，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，从而抬(tái)高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡(bǎo)的报告还举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该(gāi)部门的一家重要子公司申请破产(chǎn)。

　　兴登(dēng)堡还指责(zé)唯一一(yī)家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间(jiān)的关系密切。报告称，杰富(fù)瑞在其研究中假设，即(jí)使在(zài)最坏的情况下，伊坎的股(gǔ)息也将永久(jiǔ)支付，同(tóng)时还从(cóng)安排IEP股(gǔ)票发售中获利(lì)。

　　伊坎反击(jī)：

　　兴登堡的(de)报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎来(lái)说是一(yī)个重大挑战。他也在报告刊登的(de)几小时后发(fā)声反(fǎn)击(jī)。

　　伊坎(kǎn)在(zài)一份声明(míng)中表示，兴登堡(bǎo)“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期(qī)股东的利益为代价获(huò)取(qǔ)利润。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的(de)业绩(jì)将会像(xiàng)以往(wǎng)一(yī)样(yàng)不言自(zì)明。”

　　伊坎(kǎn)表示，我们仍然相(xiāng)信激(jī)进主义是最好的投资范例。“我过去(qù)25年的(de)激进主(zhǔ)义投资已(yǐ)经很好地证(zhèng)明了这一点。我们定期将我(wǒ)们的维权(quán)原则付(fù)诸于(yú)我们的多(duō)数控股公司以及我们投(tóu)资部门持有的少数股(gǔ)权，目前在14个上市(shì)公司董事会(huì)中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降(jiàng)低风险，尤其是在我(wǒ)们今(jīn)天所(suǒ)处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司(sī)持有他(tā)在能源、汽车、食品包装、房地产和其他行(xíng)业的各(gè)种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申明还指出，报告中的说法 “不会(huì)阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承诺”。

　　此外，股东权益机构也(yě)坐不住了！股东权益律(lǜ)所(suǒ)Johnson Fistel发表敦(dūn)促亏损(sǔn)的投资者就兴登堡研究做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登堡研(yán)究“一战成(chéng)名”

　　回(huí)数(shù)兴登堡研究的做空(kōng)实例，最出(chū)名的莫(mò)过于今年2月做空印度首富的(de)阿达尼集团了(le)。兴(xīng)登堡(bǎo)研究百页的(de)做空报告使(shǐ)得(dé)前“亚洲首富”高塔姆·阿达(dá)尼(ní)跌下神坛，引发(fā)了外(wài)资纷(fēn)纷从(cóng)印度股市撤离(lí)，更让印度总理莫迪受到反对派质(zhì)疑(yí)。

　　根据当时美国(guó)全国公共广播电台称(chēng)，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短(duǎn)短10日内蒸(zhēng)发逾1000亿(yì)美元，集团的(de)债(zhài)券价格跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个人净资(zī)产也(yě)缩水近500 亿(yì)美元。

　　那么，兴登堡研究(jiū)究竟什么来头？公开资料显示，兴(xīng)登堡研究公(gōng)司成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡(bǎo)研究官网(wǎng)介绍，公司的(de)主要业务包括(kuò)披(pī)露企业的会计(jì)造假、管(guǎn)理问题、未公开关联交易、财报违(wéi)规(guī)等(děng)。媒体统(tǒng)计显示，从(cóng)2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发(fā)过难(nán)。他(tā)们雇佣(yōng)金(jīn)融(róng)分析师、会计师(shī)和记者(zhě)，来进行调查。

　　兴登堡研(yán)究的创始？为内特·安德(dé)森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁(suì)的(de)安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康(kāng)涅狄格(gé)大学(xué)学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色(sè)列的救护车急(jí)救部门，是拥(yōng)有以(yǐ)色列证(zhèng)书的救护人员。

　　公司(sī)官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个名(míng)字源(yuán)于1937年在新泽(zé)西上(shàng)空不(bù)幸坠(zhuì)毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号。“我们将(jiāng)兴登堡视为(wèi)完全可以(yǐ)避免的人为灾难的缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除(chú)了此次的IEP以及阿达尼(ní)集团(tuán)，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页的做(zuò)空报告，让市值一(yī)度达(dá)到340亿美元(yuán)的“卡(kǎ)车界特(tè)斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国司法部(bù)和证券监管(guǎn)机构随后跟(gēn)进(jìn)调查(chá)，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺(qī)诈罪(zuì)成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制(zhì)造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生(shēng)产能力方面(miàn)误导投资者(zhě)。该公司的市值一度超过(guò)50亿美元，如今(jīn)已缩水至不到2.6亿美元，其股票(piào)在兴登堡(bǎo)研究做(zuò)空报(bào)告公(gōng)布后暴跌90％以(yǐ)上。

　　兴登堡(bǎo)研究还曾介入马斯克对推特的收购案。在(zài)兴(xīng)登(dēng)堡研究宣(xu讳疾忌医的故事简短，讳疾忌医的故事和寓意ān)布做空推(tuī)特后，推特的股(gǔ)价从(cóng)49.80美元跌(diē)至37.39美元，随(suí)后安德森宣(xuān)布(bù)关(guān)闭做(zuò)空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的(de)股价(jià)位于低点附近时(shí)，兴(xīng)登堡研究(jiū)宣布转为做空推特，推特股价随即大涨约8％。

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