大型(xíng)股(gǔ)推(tuī)动(dòng)了2023年的美股市(shì)场的反弹，但这种情况(kuàng)可能不会持续太久。

　　摩根大通策略(lüè)师(shī)Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰(shuāi)退逼近，这些(xiē)高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来市场领(lǐng)军股(gǔ)现(xiàn)在面(miàn)临的抛售风(fēng)险要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四（5月1日(rì)）在接受采访时表示，“到(dào)目前为(wèi)止，股市一直保(bǎo)持稳定，更多的是向优(yōu)质资产和(hé)现(xiàn)金转(zhuǎn)移，这(zhè)种情况比我们想(xiǎng)象的要持续(xù)得长一些，但我(wǒ)们(men)仍然认为(wèi)，最终股价将更全面地反映(yìng)经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头(tóu)集中在一个领(lǐng)域(yù)，因此(cǐ)只(zhǐ)有少数几只大(dà)型(xíng)公司的股票引领市场走高。他同时也补充道(dào)，市场行为通常与(yǔ)增长放缓的(de)经(jīng)济环境有关。

　　“这是典(diǎn)型(xíng)的周期后(hòu)期行为，即随着经济增长(zhǎng)开始(shǐ)减速，但并未进入(rù)负增长区间，资(zī)金就(jiù)会流向更优质的股票，并且越(yuè)来(lái)越(yuè)集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数(shù)据开始向收缩的方向恶(è)化(huà)，投资者将(jiāng)越来越(yuè)看空股(gǔ)市，并开(kāi)始(shǐ)转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时(shí)候，当增(zēng)长数(shù)据开始进(jìn)一(yī)步减(jiǎn)速，向(xiàng)负增长方向滑(huá)去时，你往(wǎng)往(wǎng)会看到对高质量(liàng)资(zī)产的投(tóu)资转(zhuǎn)向对现金的投资。”

　　这就意味着，这(zhè)些大型(xíng)公司股价(jià)的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们(men)可能(néng)比周(zhōu)期(qī)性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商(shāng)BTIG首(shǒu)席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指(zhǐ)出，“我们的观(guān)点(diǎn)是，大型科(kē)技股一直受益于(yú)其(qí)他行业的抛售(shòu)，但最终一旦这种轮(lún)转结束(shù)，这(zhè)些指(zhǐ)数(shù)将相当(dāng)脆弱。这(zhè)种分散通常发生在(z高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来ài)市场反弹的后期(qī)。”

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