随(suí)着3月进出口数据的出(chū)炉，纯(chún)碱(jiǎn)市场数据表现“亮眼”，使得短期市(shì)场悲观情绪有所缓和。从表象(xiàng)看，进出(chū)口双双超预期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需两旺、出(chū)口向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关(guān)总(zǒng)署(shǔ)数据(jù)显示(shì)，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年(nián)3月出(chū)口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之前市场预(yù)期(qī)纯碱出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级分(fēn)析师周小(xiǎo)燕表示(shì)。

　　“3月纯(chún)碱(jiǎn)进口4.56万吨(dūn)，环比(bǐ)2月提升4.55万(wàn)吨，同比去年3月提升3.85万(wàn)吨。”光大期货(huò)分析师张凌璐表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除了1—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量(liàng)超过(guò)1万吨，其余月(yuè)份进口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨(dūn)之间波动。在(zài)她看来，进(jìn)口(kǒu)的大量(liàng)增(zēng)长主要集(jí)中于(yú)部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供(gōng)需紧(jǐn)平衡的(de)情(qíng)况(kuàng)下，下游通过进口来补充(chōng)使用量。这部分进(jìn)口增(zēng)量到港后直接(jiē)进入下游(yóu)玻(bō)璃(lí)厂，对市场的冲击程度相对有限，但在(zài)一定(dìng)程度上可能会导致下(xià)游厂家(jiā)减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示(shì)，2022年(nián)初全球市场面临暴风雪等(děng)极端天气、国(guó)际地缘政治(zhì)冲突导致美国和(hé)土耳(ěr)其运(yùn)输阶段性受(shòu)阻，再加(jiā)上全球(qiú)能源价(jià)格(gé)上涨、欧洲碱厂(chǎng)大面积减(jiǎn)产、我国出口市(shì)场新增南美和非(fēi)洲的(de)份额，都是(shì)带动去年(nián)全(quán)年纯碱出(chū)口大幅提(tí)升(shēng)的导火(huǒ)索。今年随着国际(jì)能源价(jià)格(gé)的回落、黑天鹅事件消(xiāo)退(tuì)、国内多个大宗商品价格处于全球高位之(zhī)时，纯碱出口还(hái)能保持增长态(tài)势，也确实超出(chū)市(shì)场预期。

　　“3月份出口量在去(qù)年(nián)高基(jī)数的基础上进一步增(zēng)加至16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期，显示出行(xíng)业供需两(liǎng)旺(wàng)、出(chū)口(kǒu)向好(hǎo)的(de)态(tài)势仍在延续。”在方(fāng)正中期期货分析(xī)师(shī)魏朝明看来，2022年国际能源价格高企，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)显著放量(liàng)，今年出口量能毁掉一个老师最好的办法在去年(nián)高基数(shù)的基础(chǔ)上进一步上(shàng)扬，显示国际(jì)市场对纯(chún)碱需(xū)求具有较强韧性(xìng)，国际需(xū)求显著走(zǒu)弱的预期(qī)有待修正。

　　期货日(rì)报记者了(le)解(jiě)到，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球(qiú)实体企业承压，海外(wài)纯碱需(xū)求可能会受到一定影(yǐng)响。而(ér)国内经济稳增(zēng)长预期(qī)强烈，国内(nèi)纯碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长期(qī)也可能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于去(qù)年(nián)，今年纯碱(jiǎn)出口的预期走(zǒu)弱。主要在于(yú)国外能源的回落(luò)背景下供应(yīng)的回归，国内(nèi)外碱(jiǎn)的(de)价差收(shōu)缩，同时(shí)伴随(suí)海运费的走弱，使得(dé)出口出(chū)现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表(biǎo)现依(yī)旧较(jiào)好(hǎo)，与前期(qī)市场(chǎng)的反馈略有偏差，一部分(fēn)原因(yīn)可能是前期待(dài)发订(dìng)单(dān)，一部分(fēn)是外围需(xū)求从去年的出口(kǒu)角度存在(zài)重心(xīn)上(shàng)移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远兴(xīng)大产能落地以前，国内(nèi)纯(chún)碱紧平(píng)衡的(de)格局很难彻底扭(niǔ)转，从该(gāi)角度(dù)讲可能还是(shì)优先国(guó)内使用为主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上(shàng)来(lái)看，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换(huàn)言(yán)之，纯碱出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将导致中国出口意愿偏(piān)低。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出口目的地。“如果国(guó)内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是(shì)供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生(shēng)产(chǎn)线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么这(zhè)部分用量仍能让出口维持(chí)高位。但如果是供给海(hǎi)外其他地区，可(kě)能会由于(yú)海外(wài)需求回(huí)落导致出口下降。”张(zhāng)凌璐(lù)表示，同时也要留意出(chū)口周期的变化。通常，我国纯碱出口周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出口数据的好转(zhuǎn)，可能是1—2月的订(dìng)单(dān)兑现而已，也(yě)并一定能够说(shuō)明3月(yuè)全球的(de)纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下(xià)降、进口(kǒu)提(tí)升(shēng)的趋势(shì)仍(réng)是大方向，但由(yóu)于(yú)国内进出(chū)口数(shù)量占全国产能(néng)、需求(qiú)的(de)比例(lì)相对有限，因此对(duì)于年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月或数(shù)月，进出口超预期变化可能(néng)会对(duì)阶段(duàn)性的(de)行情(qíng)产生情绪和供需影(yǐng)响(xiǎng)。”张凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂(chǎng)下调报价，随着能(néng)源价格(gé)下调，内外价差呈逐步收窄态势，预计今年出毁掉一个老师最好的办法(chū)口相对去年下降。“后续(xù)海外碱(jiǎn)到港(gǎng)量增加，进口有继(jì)续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵(qiān)制。”周(zhōu)小燕说。

　　不过(guò)，从短期来看，纯碱进出口数据超预期是(shì)国内纯碱(jiǎn)市场健康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝明认为，短期(qī)内市场悲(bēi)观(guān)预期或有所(suǒ)消退，纯碱期(qī)现货价格短期或有企稳。

　　毁掉一个老师最好的办法“从近期的市场(chǎng)表现(xiàn)来看(kàn)，出口走弱的预期基本(běn)被消化，进口(kǒu)的量相对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示(shì)，从(cóng)3—4月(yuè)消息面来看，进口约有(yǒu)十(shí)几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的平衡(héng)相(xiāng)对(duì)宽(kuān)松。在(zài)他看来，未来出口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需(xū)恢复有限的情(qíng)况下，轻碱价格重心(xīn)下(xià)移会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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