投(tóu)资(zī)者(zhě)除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要(yào)关注业绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工智能(néng)主(zhǔ)题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价(jià)连续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最(zuì)新(xīn)股价达(dá)397.7美(měi)元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近万(wàn)亿(yì)美(měi)元大(dà)关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表现，带动(dòng)了国内(nèi)AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能(néng)ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投(tóu)资能火(huǒ)热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭(píng)借着(zhe)AI芯片和算力的先(xiān)进技术(shù)，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在近(jìn)期大涨。5月30日盘(pán)中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元(yuán)，公司(sī)市值(zhí)一度(dù)突破万亿美(měi)元(yuán)。截(jié)至6月(yuè)1日收盘(pán)，其股(gǔ)价回(huí)落至397.7美元，但依旧有望(wàng)再(zài)次突(tū)破万(wàn)亿美元的(de)市值。

　　英伟达公司在(zài)中国(guó)官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的(de)工(gōng)作正(zhèng)在(zài)改变全(quán)球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会(huì)带来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内市场对于AI行情的(de)关注热情也是(shì)持续高(gāo)涨。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日(rì)，今年(nián)以来涨幅最高(gāo)的股(gǔ)票型(xíng)ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类(lèi)主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概(gài)念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒(méi)、云计算(suàn)、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布局(jú)英(yīng)伟达或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达(dá)信推出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含(hán)32家A股上市公司，这(zhè)些公司(sī)与英伟达在(zài)某些(xiē)方(fāng)面有业务上的合(hé)作。从公募基金一(yī)季度末的数(shù)据来看(kàn)，部(bù)分被(bèi)纳(nà)入重仓股(gǔ)名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股票的公(gōng)募基金主要集(jí)中(zhōng)在能(néng)投资海外(wài)市场(chǎng)的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最(zuì)高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯(sī)达克(kè)100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中包括(kuò)苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多(duō)家全球科技(jì)公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持(chí)有(yǒu)英伟达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金今年一季度末规模(mó)为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是(shì)其(qí)第(dì)二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟(wěi)达(dá)，该基(jī)金还持(chí)有(yǒu)微软、AMD、台积(jī)电、特斯拉(lā)、META等(děng)多只(zhǐ)科(kē)技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研人员(yuán)郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股(gǔ)年初(chū)至今的大(dà)涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑(zhèng)昕昊称，年初(chū)以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了投资(zī)，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引(yǐn)擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿(yì)美元，这是(shì)AI领域史上规模最大的(de)一笔投资(zī)。作为一站(zhàn)式解决方案的提(tí)供商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热(rè)潮中的(de)另一大(dà)赢(yíng)家，该(gāi)公司今(jīn)年(nián)一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的(de)营收创历史新高，远好于市(shì)场预期。

　　如何把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投(tóu)资(zī)机会(huì)的(de)投资者而言，英伟达和微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用(yòng)已是(shì)科技革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率先建立起良好商(shāng)业模式的公司与掌握(wò)AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公司(sī)将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英伟达已具备这些(xiē)特质(zhì)，他们的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产业未来的故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实(shí)际投资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊认为，半导(dǎo)体作为AI受益板(bǎn)块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升，从(cóng)3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接近30％。但(dàn)其上涨(zhǎng)并未得到业绩(jì)的验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降(jiàng)2.9％，净利(lì)润(rùn)同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数(shù)据的跟踪(zōng)，目前全球半导体产(chǎn)业整体仍处(chù)于主(zhǔ)动(dòng)去库(kù)存阶(jiē)段，行业并未迎来拐点。在(zài)缺乏基本面支撑的情况下，4月中旬以来(lái)半导体(tǐ)重回弱势。最近两周，半导体板块虽(suī)然有所(suǒ)企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分(fēn)析师秦(qín)洪告诉(sù)记(jì)者：“半导(dǎo)体板块回(huí)暖的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的算力(lì)芯(xīn)片业务快速增长，美股英伟达的股(gǔ)价(jià)表现以(yǐ)及(jí)背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就(jiù)是最(zuì)好的例证。而从未来的(de)一段时(shí)间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍然是强劲有力(lì)，且空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚(shàng)未(wèi)反转，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下，当(dāng)前位置(zhì)也不悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的(de)发(fā)展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细(xì)观(guān)察，“就A股(gǔ)的(de)过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间存在着较大差异。在操作中，不宜(yí)在(zài)股价高涨、人气亢奋(fèn)时买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认为，投资(zī)者除了关注AI产业景气、资金情(qíng)绪(xù)、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外，七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰还需要关注业绩验证以及估值等因素。在具体投(tóu)资的(de)时候要选择掌握七点钟指什么生肖 七点钟是什么时辰核心(xīn)技术、真(zhēn)正具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来(lái)的业绩(jì)上，要避(bì)免没有(yǒu)业(yè)绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要(yào)以合适的价(jià)格买入，否(fǒu)则很(hěn)可能会赚了(le)景(jǐng)气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将资金全(quán)押(yā)一(yī)个(gè)赛道(dào)。

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