投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需(xū)要(yào)关(guān)注业绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能主(zhǔ)题的热(rè)炒(chǎo)，全球AI芯片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美(měi)元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算(suàn)、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和算力(lì)的先进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公司市值(zhí)一度突破(pò)万亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)6月1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美元，但依(yī)旧有望再次(cì)突(tū)破(pò)万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟(wěi)达(dá)公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在改(gǎi)变全(quán)球大型行业，并将为社(shè)会带来深远的(de)影响。”除了(le)英伟达公司，微软、ADM等科技公司(sī)也加大了(le)AI方(fāng)面(miàn)的投资。

　　国内市场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也(yě)是(shì)持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截(jié)至(zhì)6月(yuè)2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游(yóu)戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人(rén)工智能(néng)自动内(nèi)容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是传媒、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数(shù)据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信(xìn)推出了英伟达概念(niàn)股，该软(ruǎn)件信息(xī)显示(shì)，相关概念股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司(sī)，这些公司(sī)与英(yīng)伟达在某(mǒu)些方面有业务上(shàng)的合作(zuò)。从公(gōng)募基金一季度(dù)末的数据来看，部分(fēn)被(bèi)纳(nà)入重仓(cāng)股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接持有(yǒu)英伟达公司(sī)股票(piào)的公(gōng)募基金主要集中在能投(tóu)资(zī)海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计(jì)，持有英伟(wěi)达且基金规模最高的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达(dá)克100指数，前(qián)十(shí)大重仓股中(zhōng)包括苹(píng)果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌等多家(jiā)全球科技公司。

　　主动管理型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一(yī)季(jì)度末规(guī)模为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉《国际金融报(bào)》记商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科(kē)技股年初至今(jīn)的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在AI领(lǐng)域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣(xuān)布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加投资(zī)数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上(shàng)规模最大的一笔投资(zī)。作为一站式解(jiě)决(jué)方案的提(tí)供商，英伟达公司是(shì)今年(nián)AI概念热潮中(zhōng)的另(lìng)一大赢家，该公司今年(nián)一季度(dù)的业(yè)绩远超预(yù)期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的营收(shōu)创历史(shǐ)新(xīn)高，远好于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握(wò)投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟商业用电多少钱一度 商业用电跟住宅用电有什么区别(wěi)达和微软在内的众多(duō)美股科(kē)技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已是科技革命最新的(de)突破口。能(néng)够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模式的公司(sī)与(yǔ)掌握AI应用(yòng)核心竞争力(lì)的公(gōng)司将会(huì)成(chéng)为未(wèi)来最(zuì)有(yǒu)潜力的(de)大赢家。显然，微软、英伟达已具备这些特(tè)质，他们的(de)中(zhōng)长期基本面有所改(gǎi)善(shàn)。”郑昕昊表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未(wèi)来(lái)的故事看起来(lái)很美好(hǎo)，但实际投资(zī)中还受诸(zhū)多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作(zuò)为AI受(shòu)益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩的(de)验证，半(bàn)导体(tǐ)行业一季度整体营收(shōu)同(tóng)比下(xià)降(jiàng)2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根(gēn)据对(duì)产业(yè)数据(jù)的跟踪，目前全球半导体产业整体(tǐ)仍处于主动去库存阶(jiē)段(duàn)，行业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本面(miàn)支撑的情况(kuàng)下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导体重回弱势。最近两周，半导体(tǐ)板块虽(suī)然有(yǒu)所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金(jīn)百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导体(tǐ)板块回暖的驱动力主要来(lái)源于AI产业的大发展(zhǎn)，带(dài)动GPU（图(tú)形处(chù)理器）为(wèi)代表的算力芯片业务快速增长，美股英伟(wěi)达的股(gǔ)价(jià)表现以及(jí)背(bèi)后(hòu)的产能(néng)扩张信息(xī)就是最(zuì)好的例证。而从未来的一段时(shí)间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表(biǎo)示，尽管目前半导体(tǐ)产业周期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持和半导体设备业(yè)绩高增(zēng)长等利(lì)好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位置也(yě)不(bù)悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产业(yè)的发展趋势值得(dé)期待，但投资需要仔细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律(lǜ)永(yǒng)不变色，所以投资(zī)与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在(zài)着较大差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时买(mǎi)入，而是需(xū)要在(zài)相对低位或(huò)调整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资(zī)的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标的，确保(bǎo)产(chǎn)业(yè)景气(qì)能够反映在未来的业绩上，要避免没有业绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资(zī)标的也要以合(hé)适(shì)的价格(gé)买入，否则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做(zuò)好分(fēn)散配置(zhì)，不要将资金全押一个赛道。

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