看看(kàn)周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公布(bù)的(de)4月(yuè)美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣(róng)枯分(fēn)水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分(fēn)项指数(shù)释放价格压力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年11月以来新高，出厂价(jià)格创去年(nián)9月以来(lái)新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一定(dìng)程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价(jià)格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉(lā)升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度较日内(nèi)低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公布前曾逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一年来低谷(gǔ)的美元(yuán)指(zhǐ)数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高。

　　在美联储官员(yuán)最近一再表态支(zhī)持(chí)继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第(dì)二周因周五回落而(ér)全周累计由涨转跌(diē)；工业金(jīn)属总体继(jì)续下挫，在中国(guó)公布(bù)3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增(zēng)长前(qián)景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌至5个(gè)月低(dī)谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借(jiè)周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周(zhōu)跌(diē)幅更大，其受到美国(guó)能源部公布上周库存不(bù)降(jiàng)反增(zēng)打击(jī)。

　　通(tōng)胀(zhàng)严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中央银行加息300基点

　　当地(dì)时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银行宣(xuān)布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基点(diǎn)，高于此前(qián)市(shì)场毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗预期的(de)200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行今年第二次大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了(le)300个基点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年，这(zhè)家央行也(yě)已经(jīng)经历(lì)了(le)多次加息(xī)，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在(zài)周四的声(shēng)明(míng)中表示，此次(cì)加息主要是由于3月(yuè)该国通胀加(jiā)剧，央行未来将继续(xù)监测物(wù)价水平、外汇(huì)市场和货(huò)币总(zǒng)量变化，以对利率政策做出(chū)进一步(bù)调整。

　　上周公布的数(shù)据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比(bǐ)通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通胀(zhàng)率达104.3％。根据(jù)通(tōng)胀报告，在(zài)各类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变(biàn)化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育(yù)和交通运输等方面价格波动(dòng)相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告(gào)发布当天(tiān)，阿(ā)根廷总(zǒng)统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要原因(yīn)包(bāo)括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影(yǐng)响上(shàng)涨以及今年(nián)初(chū)阿根(gēn)廷发(fā)生(shēng)严重旱灾等(děng)。另一项市场预期调查报告(gào)还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这一数(shù)字(zì)可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万(wàn)人(rén)面临严(yán)重雷暴(bào)风险

　　当地(dì)时间4月21日(rì)，美(měi)国(guó)得克(kè)萨斯(sī)州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的(de)风险。风暴预测(cè)中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产(chǎn)生冰(bīng)雹、狂风和龙卷风等(děng)天气(qì)状况，得州沿海地(dì)区到密西西比河谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格(gé)斯(sī)特罗(luó)姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上因(yīn)天气(qì)状况而临(lín)时停(tíng)飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马(mǎ)州19日(rì)遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该州部分(fēn)地(dì)区进入紧(jǐn)急(jí)状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地时(shí)间20日(rì)，美国(guó)保(bǎo)守派电(diàn)台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将(jiāng)参加2024年的美(měi)国总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的(de)几(jǐ)十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直(zhí)在(zài)媒体行业(yè)工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自(zì)己的广播节(jié)目(mù)“拉(lā)里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广播(bō)节(jié)目在(zài)保守派中拥有了(le)一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下(xià)挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力(lì)收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下(xià)逾两年(nián)新低。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师聂(niè)波(bō)表(biǎo)示(shì)，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需求逻(luó)辑，美国经济(jì)数据较差，市(shì)场预期经(jīng)济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能(néng)再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内(nèi)经济处于弱复苏(sū)状态(tài)，油脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢(huī)复(fù)潜(qián)力高(gāo)。2月出口环比减少(shǎo)1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈油出口(kǒu)，但是由于2月工(gōng)作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量(liàng)出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼(ní)棕榈油表观消费(fèi)略增至(zhì)181万(wàn)吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万(wàn)吨，高于(yú)1月的81万吨，食(shí)用和(hé)化工消(xiāo)费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产(chǎn)需要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马来西(xī)亚3月底棕榈油(yóu)库存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月(yuè)进(jìn)口倒挂较多(duō)，远月倒挂(guà)少(shǎo)，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国(guó)内持续去(qù)库存(cún)，棕(zōng)榈油5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日(rì)马(mǎ)印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体利于产量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价格下跌也(yě)侧面验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价差跌入负值，印度(dù)还(hái)有毛豆(dòu)油和(hé)毛葵油(yóu)各(gè)200万吨(dūn)的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑价格，但中长期产(chǎn)地累库可(kě)能性较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料分析师陈(chén)界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽(suī)然近端因为(wèi)斋月(yuè)的原(yuán)因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的MPOB数据的超预期去(qù)库继(jì)续支撑(chēng)近月价格(gé)，但是2月印尼产量位于历史(shǐ)同期最高位，且未来产区产量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印(yìn)度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜(cài)油(yóu)供(gōng)应压力(lì)的(de)抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口(kǒu)走弱较为(wèi)明(míng)显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆(dòu)的(de)集中(zhōng)出(chū)口，使得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充足，国内消费以及印(yìn)度消费暂无明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高空(kōng)配思路。

　　国内方面，陈界正分析称，当前(qián)国(guó)内库存较高(gāo)，产(chǎn)区库存较低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油盘面偏(piān)弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显大(dà)于国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维持(chí)在(zài)-300附近(jìn)。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数(shù)据(jù)显示，3月份全(quán)国(guó)共(gòng)进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不(bù)及预期(qī)，终(zhōng)端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产区(qū)压力逐步(bù)体现，预计(jì)进(jìn)口利润将(jiāng)会逐步修复，国内也将会不(bù)断买船，基差因此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气一(yī)般，成交不多，但(dàn)是到(dào)船迟(chí)滞，令港口(kǒu)去(qù)库存加快，基差暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份买船(chuán)到(dào)港较少，上周港口(kǒu)库存继(jì)续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下(xià)周预计(jì)继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油仍然(rán)缺(quē)乏上涨驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格(gé)再度开(kāi)启反弹，多个国家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自(zì)从菜豆油现货价差(chà)由负转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农(nóng)产品(pǐn)分析师(shī)傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现(xiàn)货(huò)价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以及目(mù)前菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是，菜油的基(jī)本(běn)面并(bìng)未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油政策执行不(bù)及预期，对于植物油(yóu)消费增速不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月开始收割，7月出口开始(shǐ)增多，增产背景下可能再(zài)度(dù)对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂波说(shuō)。

　　陈(chén)界正分析称(chēng)，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到(dào)菜(cài)籽集(jí)中到(dào)港的影(yǐng)响，上(shàng)周压榨量为(wèi)10万(wàn)吨(dūn)，预计后续(xù)继(jì)续维(wéi)持高位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始(shǐ)不(bù)断累(lèi)积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜油港口库存上周继(jì)续大幅累积(jī)，现为33.4万(wàn)吨，预计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况来看，7—9月每个月的菜(cài)籽进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每(měi)个月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量预计会维持高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜(cài)籽的(de)进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数，总体(tǐ)来(lái)看，菜油的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米(mǐ)油等其他(tā)小(xiǎo)油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争(zhēng)力(lì)，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需(xū)求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界(jiè)正认(rèn)为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来菜油(yóu)将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进(jìn)口端带(dài)动国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽供应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会愈(yù)发宽松(sōng)。近端菜油继(jì)续维持(chí)逢高抛空的思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况，关(guān)注是否会有新增供应(yīng)或者上游成(chéng)本端的变化(huà)因素的影响；另(lìng)一方(fāng)面，要关注国内菜油的(de)累库情(qíng)况(kuàng)和国内豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来一(yī)段时间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂(chǎng)恢复开机，20日后其他地方油厂也(yě)在陆续恢复，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近(jìn)3000万吨，几乎(hū)是历(lì)史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨(dūn)/周，对应的(de)豆油(yóu)供(gōng)应量将从(cóng)每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且(qiě)可(kě)能将(jiāng)持(chí)续2个月(yuè)以上(shàng)。

　　“随着大(dà)豆不(bù)断过关，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压(yā)榨量较上周提升较多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机(jī)状态，预计短期开(kāi)机继续位于低位，下周开机(jī)预计将(jiāng)会继续恢复提升(shēng)。上周库存小幅累库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史(shǐ)同期低位，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。现货市场乏善(shàn)可陈，预计本(běn)周(zhōu)全国大豆(dòu)压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈(chén)界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是(shì)，豆油的需求并不乐观(guān)。傅(fù)博(bó)表(biǎo)示(shì)，目前，豆油现货(huò)价格比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着华东(dōng)、华北地(dì)区温度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆油的消(xiāo)费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求也(yě)会(huì)因为(wèi)豆油价(jià)格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎。预(yù)计(jì) 5月上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需(xū)要重点关注南国(guó)内(nèi)大豆到港通(tōng)关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一季(jì)美豆的(de)播种生长情(qíng)况(kuàng)将(jiāng)决定豆油盘面的相对(duì)强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而(ér)需求偏弱(ruò)，再(zài)加上进口大豆成本(běn)下行，豆油(yóu)基本面从(cóng)目(mù)前(qián)的低库存(cún)、高(gāo)基差，转变为(wèi)累(lèi)库(kù)加(jiā)基(jī)差(chà)下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕榈(lǘ)油是降库预(yù)期(qī)，菜油(yóu)前(qián)期已(yǐ)经对自身的供应压力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性(xìng)来(lái)看，供应(yīng)的边际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能(néng)是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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