本轮新(xīn)股中(zhōng)，有不少(shǎo)风口的企业(yè)，但基本面(miàn)都非(fēi)常垃圾，虽然(rán)表面看看(kàn)似乎都(dōu)有(yǒu)亮点，但仔细(xì)看看就发(fā)现大都(dōu)是垃圾(jī)股。

　　一、晶合集成(chéng)（688249）

　　晶(jīng)合(hé)集成主要(yào)从事半导体晶圆生产代(dài)工服务(wù)，为客(kè)户提供(gōng)150-55nm不同制(zhì)程工(gōng)艺，成立5年就成长为中国大陆收(shōu)入第三大、12英寸晶(jīngcpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的)圆(yuán)代工产能第三大的纯(chún)晶圆代工企(qǐ)业。2015年，合肥市(shì)政府根据集成电(diàn)路产业(yè)发展规(guī)划及“芯(xīn)屏器合”的(de)产业发展战略，拟引进国际知名(míng)企业合作设立晶圆代(dài)工(gōng)厂(chǎng)，此(cǐ)后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶合集成已成为国内面板显示驱(qū)动(dòng)芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代工(gōng)企业，疫(yì)情后业(yè)绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和产(chǎn)品价格上(shàng)涨(zhǎng)利润来到了(le)31.6亿，但(dàn)23年开(kāi)始(shǐ)下游(yóu)面板(bǎn)行(xíng)业需求大(dà)幅下滑(huá)，公司选择(zé)了业绩最(zuì)好的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经学科为(wèi)龙(lóng)头(tóu)，强专科、小综合的发展模(mó)式，形成覆盖全国核(hé)心区域的医疗服务网。服(fú)务病种涵盖神经学科各(gè)类(lèi)脑肿瘤、脑血管、功能神经外科(kē)、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病(bìng)，也包括(kuò)妇科(kē)、儿科、内科、外(wài)科、疼(téng)痛、全(quán)科等疾病(bìng)。cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的

　　专科医(yī)院，业绩一般般，民营(yíng)医(yī)院里毛利(lì)率算比(bǐ)较低的那一(yī)档(dàng)，未来主要看扩张，也要(yào)小(xiǎo)心政策的(de)影响(xiǎng)，个(gè)人感觉比(bǐ)如几个(gè)国企医院（不论是(shì)收入增速还(hái)是估(gū)值），不(bù)关(guān)注(zhù)了(le)。

　　三、曼(màn)恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥(yōng)有高精(jīng)密(mì)狭(xiá)缝式涂布模头产品的设计、研发(fā)和生产(chǎn)及涂(tú)布技(jì)术产业化整体解决方案能力的高新技(jì)术(shù)企业。高精密狭(xiá)缝式(shì)涂布(bù)模头为锂(lǐ)电池生(shēng)产涂布机的核心部(bù)件，涂布是继(jì)制备正负极浆料完成后的下一道(dào)工(gōng)序，是锂电池生产前段工序的核心环节(jié)，目的(de)是将正负极浆料均(jūn)匀(yún)地涂(tú)覆(fù)在(zài)铝铜箔上(shàng)。目前，曼(màn)恩斯(sī)特(tè)产品广泛应(yīng)用于锂离子电池涂布(bù)、半导体先进封装(zhuāng)涂布、钙(gài)钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电池电极涂布(bù)、液晶显示中的(de)薄(báo)膜晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业(yè)链(liàn)公(gōng)司，业绩在21年爆发，22年(nián)业绩更(gèng)进(jìn)一步，但(dàn)行业基本见顶，下游(yóu)需求大幅(fú)放缓，上(shàng)游锂矿价格大幅下滑，且公司只(zhǐ)是(shì)生产过(guò)程中很小的一(yī)块市场(chǎng)，天花板非常低，公司未来业绩压力巨(jù)大。

　　四、中芯集成(chéng)（688469）

　　中芯(xīn)集成成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一(yī)家专注于功率、传感和(hé)传(chuán)输应用领(lǐng)域，提供模拟(nǐ)芯(xīn)片及模(mó)块封装的代工服(fú)务的(de)制造商。中芯(xīn)集成以晶(jīng)圆代工为起点(diǎn)，向下延伸到模组封装，为国(guó)内外(wài)客(kè)户(hù)提供一站式代工解决方(fāng)案，为(wèi)功率、传感和传输等领(lǐng)域的半导体产品公司(sī)提供完整生(shēng)产(chǎn)制造平台，支(zhī)持客(kè)户研发以及大规(guī)模量(liàng)产。

　　晶圆代(dài)工(gōng)企业，中芯国(guó)际关(guān)联企业，处于(yú)规(guī)模扩张阶段，但由于规模扩大太(tài)快(kuài)，折(zhé)旧研发投入(rù)初期非常高，因此利润大幅亏损，好不(bù)容易快(kuài)熬出头了（资(zī)本支出高峰在22年结束(shù)），公(gōng)司(sī)也预期23年底会转为(wèi)盈利，但下游需求在(zài)23年(nián)大幅放缓，公司面(miàn)对的压(yā)力显然(rán)是(shì)要比那些已经(jīng)规模化完成有利润的公司大得(dé)多，且公司过于(yú)依赖中芯国际，未来还有可能面临同业竞争而收回许(xǔ)可的风(fēng)险。IPO募资高达(dá)219亿，非常大(dà)的IPO了，不(bù)太乐观未来的走势(shì)。

　　五、万(wàn)丰股份（603172）

　　万丰股份主(zhǔ)要(yào)从事(shì)分(fēn)散染(rǎn)料及其滤饼的研发、生产及销(xiāo)售，产(chǎn)品(pǐn)以中高端分散染(rǎn)料(liào)为主，主(zhǔ)要(yào)用于涤纶及其混纺织物(wù)的染色(sè)和印花(huā)，经分(fēn)散(sàn)染料(liào)印染加工的化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌包括：安踏、李宁、阿迪达斯、耐克、优(yōu)衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料公司(sī)，毫(háo)无亮点，业(yè)绩在19年后一路下滑，22年(nián)利润只(zhǐ)有19年(nián)的(de)一半都(dōu)不到，下游服装行业景气度也一般(bān)，不关注了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽车成立(lì)于(yú)2003年，自(zì)设(shè)立以来，公(gōng)司主营业务一直(zhí)聚焦(jiāo)于(yú)汽车行业营销与后(hòu)市场服务领域，为客户提供(gōng)相关软件(jiàn)产品及服务。2010年被用友网络收购后(hòu)，公司(sī)继续独立经营(yíng)上述业务(wù)。用友汽车主要(yào)面(miàn)向汽(qì)车行业的整车厂、经销商、服(fú)务(wù)站(zhàn)等客户，提(tí)供(gōng)营(yíng)销与后市场(chǎng)服务领域的数智(zhì)化解决方(fāng)案、云服务、软(ruǎn)件(jiàn)及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗下子公司分拆上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋势(shì)，且随着人均(jūn)保(bǎo)有量的增长(zhǎng)，公(gōng)司行业前景不算很差，但(dàn)公司自身技(jì)术含量较低，产品(pǐn)以(yǐ)车企营销系统为(wèi)主(zhǔ)，基本没什么研(yán)发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有明显周期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要从事电力工(gōng)程技术服(fú)务及地(dì)理信息技术服(fú)务。电(diàn)力工(gōng)程(chéng)技(jì)术服务占主营业务收入比重超过80％，是公司主要收入和利润来源。电力工(gōng)程(chéng)技术服务主要系为(wèi)电网企业、工商(shāng)业企业电力相(xiāng)关工程提供规划咨询、设计、工程建设(shè)等服(fú)务。

　　电网和地理信(xìn)息设(shè)计咨(zī)询(xún)公司，主要(yào)是电(diàn)力工程技术服(fú)务(wù)收入为主，比较依赖内蒙和浙江地(dì)区(qū)的国家(jiā)电网，本质(zhì)上是工程(chéng)类企业，设(shè)备施工业务，所以应收cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的款高，坏账多(duō)，现金流(liú)差，不(bù)关(guān)注了(le)。

　　八、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机(jī)、物联网等(děng)领域提供(gōng)射频(pín)前端的(de)芯片设计(jì)公司，主(zhǔ)营业(yè)务为射频前端(duān)芯片及(jí)模组的(de)研发、设计和销售。慧智微具备(bèi)全套射频(pín)前端芯片设计能力和集成化(huà)模组研发能(néng)力，技术体系以功(gōng)率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声放大(dà)器(qì)（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源(yuán)器(qì)件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射(shè)频器(qì)件的设计能力，产品系列覆盖(gài)的通信频(pín)段需求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为(wèi)客户提供无(wú)线通(tōng)信射频(pín)前(qián)端发射(shè)模组(zǔ)、接(jiē)收(shōu)模(mó)组等。

　　射(shè)频前端(duān)芯(xīn)片模组公(gōng)司，下游主要是消费电子，22年业绩大幅放缓(huǎn)，下游砍单存(cún)货大幅增(zēng)长，亏损不断(duàn)扩(kuò)大，主要(yào)是大量(liàng)研发(fā)投入，但高研发下，公(gōng)司毛利率极低，远低(dī)于同行业公司，但即便这样，估值却一路上(shàng)升到150亿，在IPO之(zhī)前大(dà)量机构（近40家）参股（未来(lái)解(jiě)禁(jìn)后(hòu)都会成为抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现(xiàn)在风口(kǒu)，很(hěn)可(kě)能(néng)被炒作(zuò)。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南(nán)湖是一家(jiā)主要从事(shì)防(fáng)空预警(jǐng)雷达研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专精特新“小巨人”企(qǐ)业(yè)。公司产品主要包括雷达及配套装备，重点供应国内军方客户和军(jūn)工集团。成立至今(jīn)，航天南湖已成为我国防(fáng)空预警雷达(dá)主要生产单(dān)位(wèi)之一。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年虽然(rán)收入增(zēng)长较快，但(dàn)利润远没有回到20年(nián)，且关联交(jiāo)易占比越(yuè)来越高，对于这种客户(hù)不透明度极(jí)高的(de)军(jūn)工企业，实在无法(fǎ)判断未(wèi)来(lái)的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一(yī)家互联网数(shù)字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)综合服务提供商，主要(yào)为移动互联网(wǎng)相关场景客户提供(gōng)移动(dòng)互联网数字化虚(xū)拟商品聚合运营、融合运(yùn)营(yíng)、分发运营等(děng)综(zōng)合(hé)运营服务，为物联网相关场(chǎng)景(jǐng)提供物联(lián)网流量接入、硬件方案、场景应(yīng)用(yòng)等综合解决(jué)方(fāng)案及云终端解决方案，并根据客(kè)户需求提供定制化的运营支撑(chēng)服务及(jí)技术(shù)服务。一家(jiā)售(shòu)卖移动流量、话费、爱(ài)优芒(máng)会员(yuán)卡等数字化(huà)虚拟(nǐ)商(shāng)品(pǐn)的综(zōng)合型(xíng)中间商，其主要盈利模(mó)式是获得购销(xiāo)差价或服务佣金，占公司总收入超(chāo)过(guò)9成。

　　流量(liàng)中(zhōng)间商，互(hù)联网(wǎng)卖流量的公司，主要是卖视(shì)频会员和(hé)其他通用流量，业绩过去几年看起来不错，但公司现(xiàn)金流越来越(yuè)差，且互联网(wǎng)流量已经见(jiàn)顶，大互联网公司越来(lái)越(yuè)不依赖买(mǎi)量来拓广业(yè)务，感(gǎn)觉上市(shì)就是业(yè)绩顶峰。

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