市(shì)场再迎(yíng)来风险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为(wèi)健全多(duō)层次资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只(zhǐ)科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元(yuán)，另外还有2只科创50成分增强策(cè)略ETF。业内人(rén)士表示(shì)，随着(zhe)科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风(fēng)险管理工具，相应的(de)ETF市场容量、流(liú)动性、稳定(dìng)性都将(jiāng)有所(suǒ)提(tí)升，更多吸(xī)引资(zī)金(jīn)入市，也能(néng)更(gèng)好(hǎo)地服务于科创板上市(shì)企业。

　　证监(jiān)会还表示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组(zǔ)织(zhī)沪(hù)深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了引入(rù)增量资(zī)金、稳(wěn)定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯实了基础(chǔ)。

　　科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整为20％

　　上交所表示(shì)，科创50ETF期权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期的风(fēng)控(kòng)措施，并(bìng)根据科创板股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置(zhì)对科创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有(yǒu)实践。后续，上交所将在目前(qián)行之(zhī)有效的风(fēng)险防控和(hé)市场监管措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判(pàn)，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确(què)保(bǎo)新(xīn)产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一(yī)直(zhí)高度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控工作(zuò)，持(chí)续(xù)完善制度(dù)规则(zé)体系(xì)，加强(qiáng)运行管理和(hé)风险监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市(shì)场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期(qī)权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　作为(wèi)我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数(shù)的场内期(qī)权品种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权科技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期(qī)权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十四(sì)五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设、支持(chí)浦东(dōng)新(xīn)区高(gāo)水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权(quán)，有利于吸(xī)引长期(qī)资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化(huà)的交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继(jì)续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的(de)示范引领作用，不断(duàn)提升服务实(shí)体(tǐ)经济(jì)质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可(kě)有效满足(zú)科(kē)创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科创板更好发挥资本市在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权(quán)市(shì)场长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意义重大在太空呼吸一口会怎么样，外太空呼吸是什么感觉。

　　首(shǒu)只基于(yú)科创50指数场内(nèi)期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板(bǎn)建设(shè)稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创(chuàng)板(bǎn)已有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新(xīn)属性持续强化。

　　目(mù)前科创板尚缺少相(xiāng)应的(de)风险管理工(gōng)具，上交所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需(xū)求积极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研发，将其(qí)作(zuò)为完善科创板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示范引领作用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　据了解(jiě)，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只(zhǐ)科创(chuàng)50ETF相继成立。截(jié)至(zhì)目前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元，其中，规模(mó)最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿元，该ETF近(jìn)2年(nián)净流入超(chāo)440亿元，是(shì)同期非货ETF市(shì)场最(zuì)吸金ETF；规模位居第二(èr)位(wèi)的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限(xiàn)制比例为20％，投资者在(zài)投资科创板个(gè)股面(miàn)临的(de)价格波动更(gèng)大，因此，随着市场体(tǐ)量不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理需求(qiú)也更(gèng)加(jiā)庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权(quán)的上市，将会(huì)给投资(zī)者提供更加灵活的(de)风(fēng)险管理工(gōng)具，使(shǐ)得(dé)投资者更有效率管理(lǐ)风(fēng)险的同时(shí)，能够(gòu)有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的对(duì)应上市公(gōng)司的投资价值。”中山大学岭南学院教授韩乾认(rèn)为(wèi)，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供(gōng)更好(hǎo)的(de)流动性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市(shì)场带来更多的(de)增量资金(jīn)，更好(hǎo)地(dì)服务(wù)科创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作(zuò)为全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍的(de)金融(róng)衍生工具(jù)，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平(píng)衡机制等方面发挥了(le)重要(yào)作(zuò)用。截至目前，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且近年来ETF期权市场(chǎng)上新速度(dù)加快。在去年(nián)，就有(yǒu)4只(zhǐ)新品(pǐn)种(zhǒng)上市，包括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和(hé)深证100ETF期权。

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